Rusia venderá sus primeros bonos gubernamentales nacionales denominados en yuanes con vencimientos de entre tres y siete años el 8 de diciembre, anunció el Ministerio de Finanzas del país, y se espera que la demanda provenga principalmente de empresas rusas que comercian con China.
Rusia venderá sus primeros bonos gubernamentales nacionales denominados en yuanes con vencimientos de entre tres y siete años, anunció el Ministerio de Finanzas del país, y se espera que la demanda provenga principalmente de empresas rusas que comercian con China.
El anuncio confirmó un informe de Reuters del 31 de octubre sobre la medida planeada, que ofrece una opción de inversión para las enormes cantidades de liquidez en yuanes acumuladas por los exportadores y los bancos gracias a las ventas de energía rusa a China.
El comercio entre Rusia y China, que mantienen fuertes vínculos políticos, alcanzó la cifra récord de 245 000 millones de dólares el año pasado. Los líderes de ambos países declararon una asociación estratégica sin límites en 2022, poco antes de la invasión a gran escala de Ucrania por parte de Rusia.
Rusia ha estado negociando con China para crear un “puente” entre los mercados financieros de ambos países que permitiría a los inversores chinos acceder a los activos rusos sin ser supervisados por los reguladores occidentales, aunque hasta ahora las negociaciones no han dado resultados.
Pago en yuanes o rublos
El Ministerio de Finanzas dijo que los bancos rusos Gazprombank, Sberbank y VTB Capital, todos bajo sanciones occidentales, organizarán la colocación.
Se dijo que los volúmenes de las emisiones se determinarán después del cierre de los libros el 2 de diciembre. Tres fuentes del mercado financiero dijeron a Reuters anteriormente que el ministerio planea hasta cuatro emisiones por un monto combinado de hasta 400 mil millones de rublos (5 mil millones de dólares).
El ministerio dijo que los inversores pueden pagar los bonos y recibir pagos de cupones tanto en yuanes como en rublos.
El ministro de Finanzas, Anton Siluanov, dijo en mayo pasado que el 90% de todo el comercio entre Rusia y China se realiza en rublos y yuanes, sin especificar la proporción del yuan.
Los bonos se emitirán en la Bolsa de Valores de Moscú (MOEX), que también está sujeta a sanciones occidentales, y estarán fuera del alcance de la mayoría de los inversores extranjeros, incluidos los de China y otros países asiáticos.
Dmitry Polevoy, jefe de inversiones de Astra Asset Management, dijo que el volumen de emisión para las dos primeras emisiones de bonos podría estar entre un equivalente de 2.000 y 3.000 millones de dólares, lo que es comparable a un bono soberano denominado en euros que vence en diciembre.
“Los principales compradores serán los residentes, la demanda de riesgo cambiario del Ministerio de Finanzas será alta y hay yuanes más que suficientes en el sistema bancario”, dijo Polevoy.
Un economista de un importante banco occidental, que pidió no ser identificado, señaló que Rusia tenía un superávit equivalente a 20.000 millones de dólares en comercio con China, denominado en su mayor parte en yuanes.
El economista también dijo que el bono ayudaría a Rusia a cubrir su déficit presupuestario, que se proyecta que alcance el 2,6% del producto interno bruto (PIB) en 2025 debido al aumento del gasto y la caída de los ingresos en una economía en desaceleración.
“Las empresas rusas, incluidas aquellas con cuentas en bancos rusos, están acumulando un colchón de yuanes que necesita ser almacenado en algún lugar. Mientras tanto, el gobierno necesita fondos prestados”, dijo el economista.
Los economistas no prevén una demanda sustancial de bonos por parte de inversores asiáticos o extranjeros.
El Maipo/BRICS
