La escalada del conflicto en Medio Oriente ha desatado una ola de volatilidad en los mercados globales, encendiendo las alarmas en Chile ante la posibilidad de un nuevo shock inflacionario. La combinación de un petróleo al alza y un dólar fortalecido pone a prueba las proyecciones económicas del país para el primer semestre del año, de acuerdo a lo señalado por el Centro Latinoamericano de Políticas Económicas y Sociales, CLAPESUC.
El impacto inmediato: Petróleo y Dólar
La tensión geopolítica se reflejó rápidamente en los indicadores internacionales. El petróleo Brent, referencia para Chile, registró un alza del 6,68%, alcanzando los US$ 77,74 por barril, mientras que el WTI subió un 2,41%. Simultáneamente, el dólar en nuestro mercado local escaló $25, situándose en los $909.
Esta dualidad es la que preocupa a los economistas. Al ser Chile un importador neto de energía, el alza en los precios del crudo y la depreciación del peso frente al dólar actúan como un vehículo directo hacia el Índice de Precios al Consumidor (IPC).
¿Cuándo sentiremos el golpe?
Expertos coinciden en que el efecto no será instantáneo, pero sí visible a corto plazo.
- IPC de marzo y abril: Según Juan Ortiz, economista senior del OCEC-UDP, el impacto comenzaría a reflejarse principalmente en el IPC de marzo y abril.
- Energía y transporte: El primer golpe se concentrará en el componente energético (combustibles, gas y parafina). Jorge Hermann, de Hermann Consultores, proyecta que hacia fines de marzo las bencinas en Chile podrían registrar un alza de $25 directamente atribuible a la crisis internacional.
- Efecto secundario: El alza del dólar encarece toda la canasta de bienes importados, lo que podría elevar los costos de pasajes aéreos y una serie de productos transados en la divisa estadounidense.
¿Un escenario acotado o persistente?
El consenso entre los analistas, como Pablo Pérez (Instituto Libertad) y Cecilia Cifuentes (ESE), es que el impacto final dependerá de la extensión del conflicto:
- Escenario acotado (1 a 2 meses): Se espera un efecto transitorio y moderado que no debería alterar significativamente las metas inflacionarias anuales.
- Escenario prolongado: Si la incertidumbre se mantiene por más tiempo, la inflación podría persistir, obligando al Banco Central a reconsiderar el ritmo de sus recortes en la tasa de interés, lo que a su vez pondría presión sobre el crecimiento económico.
En resumen: Por ahora, los expertos llaman a la cautela. Si bien los mecanismos de estabilización como el MEPCO ayudarán a amortiguar el impacto inmediato en los combustibles, la duración de la crisis en Medio Oriente será el factor determinante que definirá si este “golpe” es solo un bache pasajero o una traba prolongada para la recuperación económica de Chile.
El Maipo
